Состояние долгового рынка и стратегия в части инструментов с фиксированной доходностью на декабрь 2019 г

Динамика рынков во второй половине октября – первой половине ноября коррелировала с новостным потоком относительно торговых переговоров между США и Китаем, который в целом был положительным – обе страны в преддверие, видимо, заключения торговой сделки, обнародовали ряд заявлений об отказе от введения новых мер, ограничивающих торговлю / отменили ряд действующих импортных ограничений.

В целом все это способствовало сохранения спроса на рисковые активы – американские индексы акций обновили исторические максимумы – по итогам 15.11.2019 г. индекс S&P500 торгуется выше уровня 3 100 пунктов, индекс Dow Jones – выше 28 000 пунктов. В части динамики активов за период 16 октября – 15 ноября американский рынок акций в терминах индекса S&P500 вырос на 4,2%, сводная капитализация развивающихся рынков в терминах индекса MSCI Emerging Markets повысилась на 2,9%, нефть сорта Brent подорожала на 7,8%, а сводная риск-премия развивающихся рынков снизилась на 4 бп

Состояние долгового рынка и стратегия в части инструментов с фиксированной доходностью на ноябрь 2019 г.

Обстановка на глобальном рынке во второй половине сентябре – большей части октября была достаточно спокойной: несмотря на достаточно большую волатильность в глобальных активах (в частности – в американском госдолге, см. диаграмму 1), она не находила заметного отражения в активах Emerging Markets (EM), и в частности – российских. При этом благоприятный новостной фон относительно перспектив заключения торговой сделки между США и Китаем способствовали спросу на рисковые активы / росту доходностей долговых активов – доходность 10 летних государственных облигаций США к настоящему моменту (данные на 18.10.2019 г.) выросла до 1,76% против 1,50% на конец августа. Спред между 10 и 2 летними гособлигациями, который в настоящее время рассматривается рынками как индикатор рецессии, расширился до 18 бп против 0 бп на конец августа (см. диаграмму 1). Содержательно это означает, что участники рынка закладывают меньший риск рецессии в американской экономике вследствие роста вероятности достижения торговой сделки США-Китай. 

Управляющая Компания "КРАСНЫЙ МОСТ"

Нашей основной целью является обеспечение максимальной защиты капитала и

эффективное управление Вашими денежными средствами. Мы абсолютно прозрачны и

ежедневно раскрываем всю необходимую информацию.

Фонд Меркури-Акции

на 29 ноября 2019

41.26%
доходность
за 3 года

Стоимость пая: 1 670,53